Sama seperti Wall Street yang tampaknya menerima gagasan suku bunga tinggi yang akan bertahan lebih lama, laporan pekerjaan yang lebih dingin dari perkiraan pada hari Jumat membawa gagasan penurunan suku bunga kembali menjadi perbincangan.
Departemen Tenaga Kerja melaporkan bahwa pertumbuhan pekerjaan dan upah pada bulan April lebih rendah dari perkiraan para ekonom, perubahan setelah berbulan-bulan laporan pasar tenaga kerja yang panas. Temuan ini menghidupkan kembali harapan bahwa Federal Reserve – yang telah mencari tanda-tanda bahwa suku bunga memperlambat perekonomian – mungkin akan menurunkan suku bunga sebelum akhir tahun.
“Ini adalah laporan ketenagakerjaan yang akan ditulis oleh The Fed,” kata Seema Shah, kepala strategi global di Principal Asset Management.
S&P 500 naik 1,3 persen pada hari Jumat, hari terbaiknya dalam lebih dari dua bulan. Indeks Russell 2000 yang terdiri dari perusahaan-perusahaan kecil yang lebih sensitif terhadap pasang surut perekonomian juga meningkat, naik 1 persen pada hari ini dan juga diperkirakan akan meningkat untuk minggu kedua berturut-turut.
Investor saham sensitif terhadap perubahan suku bunga yang cepat, dan imbal hasil Treasury dua tahun anjlok dari lebih dari 5 persen pada hari Selasa menjadi 4,8 persen pada hari Jumat, sebuah pergerakan besar di pasar yang biasanya diukur dalam seperseratus poin persentase.
Investor mengawali minggu ini dengan ketakutan bahwa data ekonomi yang kuat dan inflasi yang tinggi akan mendorong The Fed untuk mempertahankan suku bunga tinggi hampir sepanjang tahun ini dan bahkan mungkin memerlukan pejabat untuk menaikkan suku bunganya lebih tinggi.
Investor telah menyambut baik komentar dari ketua The Fed, Jerome Powell, yang mengatakan “tidak mungkin” bank sentral akan menaikkan suku bunga lebih lanjut, meskipun ada isyarat sebelumnya dari beberapa pengambil kebijakan bahwa kenaikan mungkin diperlukan mengingat kekuatan ekonomi AS saat ini. tahun.
Investor kini memperkirakan The Fed akan menurunkan suku bunganya setidaknya satu kali dan mungkin dua kali pada tahun ini, dengan spekulasi bahwa pemotongan pertama akan dilakukan pada bulan September, lebih awal dari ekspektasi awal minggu ini pada bulan November.
Optimisme investor terhadap penurunan suku bunga juga mendorong aksi jual dolar, sebuah pertanda baik bagi negara-negara di seluruh dunia yang mata uangnya tertekan oleh penguatan dolar yang tidak terduga pada tahun ini. Ekspektasi bahwa suku bunga akan turun cenderung membebani mata uang karena investor mencari tempat yang lebih menguntungkan untuk memarkir uangnya.
Beberapa investor masih berhati-hati agar tidak terlalu banyak membaca data pekerjaan pada hari Jumat.
Jason Pride, ahli strategi di perusahaan manajemen aset Glenmede, mengatakan investor perlu melihat lebih banyak kemajuan sebelum mereka memperkirakan penurunan suku bunga dalam waktu dekat. Laporan lapangan kerja atau inflasi lainnya mungkin cukup untuk menghalangi The Fed mempertimbangkan pemotongan suku bunga tahun ini.
“Satu bulan tidak akan menjadi tren, namun laporan ketenagakerjaan hari ini kemungkinan akan memberikan jaminan yang sangat dibutuhkan The Fed bahwa suku bunga yang lebih tinggi mungkin akan mulai memberikan hasil,” kata Pride.
