Shari Redstone membantu membangun Paramount Global menjadi kerajaan media yang luas, namun jika Sony Pictures Entertainment dan raksasa ekuitas swasta Apollo Global Management berhasil mengakuisisinya, mereka berencana untuk memecah semuanya, menurut tiga orang yang mengetahui masalah tersebut.
Rencananya jaringan siaran CBS, saluran kabel seperti MTV dan layanan streaming Paramount Plus akan dilelang, kata orang-orang yang meminta untuk tidak disebutkan namanya dan membagikan rincian pribadi. Paramount Pictures – rumah bagi film laris seperti “The Godfather,” “Top Gun” dan franchise “Mission Impossible” – akan digabungkan dengan bisnis Sony yang sudah ada.
Sony dan Apollo, yang menyatakan minat tidak mengikat untuk mengakuisisi Paramount senilai $26 miliar minggu lalu, juga kemungkinan akan mempertahankan perpustakaan film dan acara TV Paramount serta hak atas karakter terkenal, termasuk Teenage Mutant Ninja Turtles dan SpongeBob SquarePants. . Mereka belum menguraikan rencana ini kepada Paramount atau para penasihatnya.
Pecahnya Paramount akan mewakili perubahan besar dalam industri hiburan. CBS dan Paramount telah dikendalikan oleh keluarga Redstone selama beberapa dekade, sejak raja media Sumner Redstone mengumpulkan konglomerat tersebut dalam serangkaian kesepakatan yang berani. Putrinya, Shari Redstone, memperjuangkan kesepakatan tahun 2019 untuk menyatukannya kembali melalui merger dengan CBS, dan tetap menjadi pemegang saham pengendali Paramount.
Sony dan Apollo kini sedang berdiskusi dengan penasihat keuangan Paramount mengenai langkah selanjutnya dalam proposal mereka, kata sumber tersebut. Kedua perusahaan tersebut belum menandatangani perjanjian kerahasiaan formal atau memulai tinjauan uji tuntas, sebuah proses yang bisa memakan waktu berminggu-minggu.
Meski masih terlalu dini, kedua penawar sudah mulai membayangkan bagaimana kesepakatan dengan Paramount bisa terwujud. Keduanya kemungkinan akan mengoperasikan perusahaan tersebut sebagai perusahaan patungan yang dikendalikan oleh Sony, dengan saham minoritas dimiliki oleh Apollo, kata sumber tersebut. Sony akan menggabungkan fungsi pemasaran dan distribusi studio film Paramount dengan operasinya sendiri, dan mendivestasi properti lainnya.
Seiring waktu, Apollo dapat menjual kembali sahamnya dalam usaha patungan tersebut ke Sony atau pembeli lain. Belum jelas seberapa besar saham yang akan dimiliki Apollo dalam bisnis tersebut, meskipun perusahaan tersebut berencana untuk menginvestasikan miliaran dolar dalam kesepakatan tersebut, kata salah satu sumber.
Pecahnya Paramount bukanlah hasil yang diinginkan Ms. Redstone, yang lebih memilih perusahaan tersebut diteruskan ke pembeli lain secara utuh, menurut seseorang yang mengetahui pemikirannya. Namun hal tersebut belum tentu menjadi sebuah kesepakatan jika tawaran tersebut menarik, kata orang tersebut.
Ada pelamar lain. Skydance, sebuah perusahaan media yang didirikan oleh pakar teknologi David Ellison, telah berdiskusi dengan Paramount selama berbulan-bulan mengenai kemungkinan kesepakatan bagi perusahaan tersebut. Negosiasi eksklusif antara Skydance dan Paramount berakhir minggu lalu, tak lama setelah Sony dan Apollo menyatakan minatnya. Namun Skydance tetap tertarik dengan potensi kesepakatan.
Sony dan Paramount memiliki pendekatan yang berbeda terhadap bisnis hiburan, dan kesepakatan ini mungkin akan membawa perubahan besar bagi Paramount. Berbeda dengan Paramount yang mengalirkan kontennya di Paramount Plus, Sony melisensikan film dan acara TVnya kepada perusahaan seperti Netflix dan Disney. Sony mungkin tidak akan mengubah pendekatan itu dalam kesepakatan dengan Paramount dan kemungkinan akan menggabungkan Paramount Plus dengan layanan saingannya, seperti Peacock dari Comcast atau Max dari Warner Bros.
Sony sudah lama mengincar studio film Paramount. Beberapa tahun yang lalu, para eksekutif di Sony menghubungi Paramount untuk mengetahui apakah perusahaan tersebut bersedia menjual Paramount Pictures atau menggabungkannya menjadi usaha patungan, namun Paramount menolak pendekatan tersebut, menandakan bahwa mereka hanya tertarik pada kesepakatan untuk seluruh perusahaan. Jadi, ketika Apollo mengajukan penawaran untuk seluruh Paramount awal tahun ini, Sony memutuskan untuk bekerja sama.
Kesepakatan apa pun yang dilakukan Sony akan menghadapi hambatan regulasi. Peraturan membatasi pemilik asing untuk memegang izin stasiun penyiaran AS, yang dapat menghalangi Sony – yang dimiliki oleh Sony Group Corporation yang berbasis di Jepang – untuk memiliki stasiun TV yang berafiliasi dengan CBS. Namun mereka dapat segera mendivestasikan stasiun-stasiun tersebut, atau meminta Apollo mengajukan izin. Mereka juga mempertimbangkan opsi lain untuk stasiun tersebut.
Kesepakatan itu kemungkinan juga memerlukan izin dari Komite Penanaman Modal Asing di Amerika Serikat, sebuah panel di Washington yang meneliti akuisisi oleh pemilik asing.
Saat Sony dan Apollo memutuskan untuk menjual aset Paramount, perusahaan-perusahaan tersebut yakin akan ada banyak pembeli yang logis, kata ketiga sumber tersebut. Warner Bros. Discovery, yang tidak memiliki jaringan siaran, bisa menjadi pelamar jaringan siaran CBS. Grup stasiun TV seperti Nexstar dan Tegna dapat menjadi pembeli yang logis bagi stasiun TV yang dimiliki dan dioperasikan CBS.
Aset yang paling sulit untuk dijual kemungkinan besar adalah kumpulan jaringan kabel Paramount seperti MTV dan Nickelodeon, namun aset tersebut dapat dijual kepada pemrogram TV yang mencari skala lebih besar dalam negosiasi dengan perusahaan kabel seperti Charter dan Comcast.
