Dalam pembalikan yang mengejutkan, Skydance Media milik David Ellison dan pemegang saham pengendali Paramount Global Shari Redstone telah kembali ke altar M&A.
Perusahaan-perusahaan tersebut telah mencapai kesepakatan mengenai perjanjian merger yang direvisi untuk National Amusements Inc. milik Redstone hanya tiga minggu setelah Redstone tiba-tiba menarik diri dari rencana penggabungan, beberapa orang yang mengetahui pembicaraan tersebut mengatakan kepada Deadline. NAI mengendalikan hampir 80% saham dengan hak suara di Paramount.
Sebuah komite khusus dewan direksi Paramount, yang dibentuk untuk mengevaluasi opsi strategis bagi perusahaan media yang sedang bermasalah itu, saat ini sedang meninjau persyaratan kesepakatan yang diperbarui, menurut sumber. Jurnal Wall Street sebelumnya pada hari Selasa melaporkan tentang diskusi yang dihidupkan kembali.
Perwakilan dari Paramount, Skydance dan NAI menolak berkomentar.
Proposal yang saat ini sedang dipertimbangkan akan membuat Skydance membayar $1,75 miliar untuk NAI. Jumlah tersebut lebih sedikit dari yang sebelumnya disetujui kedua belah pihak untuk langkah pertama dalam transaksi dua langkah yang membawa NAI di bawah Skydance sebelum merger penuh dengan Paramount. Persyaratan suara “mayoritas dari minoritas”, yang dianggap Ellison sebagai hal yang tidak mungkin dalam putaran pembicaraan sebelumnya, telah dihapuskan dalam proposal saat ini.
Itu Jurnal Dunia melaporkan bahwa Skydance dan National Amusements juga telah menyetujui “periode tawar-menawar” selama 45 hari, di mana penawar Paramount lainnya yang berminat dapat mengajukan penawaran. Skydance telah mengupayakan kesepakatan selama lebih dari enam bulan. Dalam beberapa minggu terakhir, kelompok investasi yang dipimpin oleh Edgar Bronfman, Barry Diller, dan produser Steven Paul telah muncul sebagai pihak yang berminat. Raksasa ekuitas swasta Apollo, Sony Pictures, dan Byron Allen juga telah dikaitkan dengan penawaran.
TERKAIT: Barry Diller Mencoba Mendapat Tawaran dari Paramount – Laporan
Rekonsiliasi antara Paramount dan Skydance hanya menambah apa yang telah menjadi salah satu proses M&A yang paling berantakan dan tidak menentu dalam sejarah Hollywood baru-baru ini. Paramount, yang dibentuk dari penggabungan CBS dan Viacom pada akhir tahun 2019, telah berjuang keras di tengah penurunan TV linear dan serbuan cepat ke layanan streaming, belum lagi lingkungan operasi yang merugikan yang diciptakan oleh Covid dan pemogokan tahun 2023. Dengan harga saham hampir sepertiga dari levelnya pada saat penutupan merger dan utang jangka panjang sebesar $14,6 miliar pada akhir tahun 2023, Paramount telah mengembangkan kebutuhan yang semakin meningkat untuk sebuah transaksi.
TERKAIT: Saham Paramount Global Turun di Bawah $10, Rekor Terendah Sejak Viacom & CBS Merger
Setelah Redstone menarik diri dari kesepakatan Skydance sebelumnya di saat-saat terakhir, perhatiannya dan perhatian Paramount secara keseluruhan beralih ke rencana strategis perusahaan yang diperbarui. Kantor CEO yang beranggotakan tiga orang, yang terdiri dari para eksekutif internal yang dipromosikan ke jabatan tersebut setelah pemecatan Bob Bakish April lalu, memaparkan rencana mereka pada rapat pemegang saham tahunan perusahaan bulan lalu. Rapat umum dengan para karyawan minggu lalu juga mencakup pesan lebih lanjut dari para co-CEO — George Cheeks, Brian Robbins, dan Chris McCarthy — yang telah berjanji untuk mencapai penghematan biaya tahunan sebesar $500 juta dan juga menjual aset-aset tertentu dan meningkatkan margin streaming melalui usaha patungan atau kemitraan. Gelombang PHK baru juga diperkirakan akan dimulai akhir musim panas ini dan para eksekutif senior utama termasuk kepala Hukum dan Hiburan Rumah juga telah meninggalkan perusahaan.
Meskipun berita Skydance telah memberikan kejutan lain bagi para pekerja yang sudah terguncang, kenyataan yang menarik adalah bahwa Paramount telah berhasil dengan cukup baik di seluruh usahanya di bidang film, TV, dan streaming dalam beberapa minggu terakhir meskipun ada banyak kegaduhan. Akhir pekan lalu, Paramount Pictures membuka Tempat yang Tenang: Hari Pertama mencapai hampir $100 juta di seluruh dunia, awal terbaik untuk setiap seri dalam waralaba tersebut. Comedy Central Pertunjukan Harian menyaksikan siaran dengan rating tertinggi tahun ini dengan penonton berusia 18 hingga 34 tahun setelah debat presiden pertama melalui episode langsung yang dipandu Jon Stewart. Showtime Studios telah membuat beberapa kesepakatan bakat besar, dengan Jeffrey Wright, Michael Fassbender, Patrick Dempsey dan Richard Gere baru-baru ini bergabung. CBS News terus berinvestasi dalam layanan streaming nasionalnya, meluncurkan Berita CBS 24/7 pada tanggal 24 Juni. Seri harian andalan baru ini menyajikan kisah-kisah terbesar hari itu dengan cara yang dimaksudkan agar bersifat langsung dan mendalam, kata divisi berita.
Apakah momentum ini akan bertahan atau tidak, masih belum jelas. Prospek M&A, alih-alih perubahan haluan yang strategis, telah meningkatkan prospek beberapa analis Wall Street, tetapi ada banyak sentimen bearish yang membebani saham. Dalam sebuah catatan kepada klien pada Selasa pagi, sebelum berita tentang dimulainya kembali pembicaraan Skydance atau dimulainya kembali negosiasi untuk penjualan potensial BET Media, analis Loop Capital Alan Gould menggambarkannya sebagai sesuatu yang tidak dapat dihindari. Ia memiliki peringkat “jual” untuk Paramount, dengan target harga 12 bulan sebesar $8.
“Semakin lama waktu yang dibutuhkan untuk menyelesaikan transaksi, semakin rendah nilai asetnya,” tulisnya. “Pasti akan ada lebih banyak gosip tentang Paramount di konferensi Sun Valley mendatang.”
